23日召開(kāi)的國務(wù)院常務(wù)會(huì )議指出，把穩增長(cháng)放在更加重要的位置，要根據形勢變化加大預調微調力度，提高政策的針對性、靈活性和前瞻性，積極采取擴大需求的政策措施。分析人士認為，這意味著(zhù)宏觀(guān)調控將更加側重于經(jīng)濟增長(cháng)，未來(lái)經(jīng)濟增速有望探底企穩，旨在擴大內需的一系列政策措施將適時(shí)推出。

　　強調穩增長(cháng)重要性

　　中國人民大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院副院長(cháng)劉元春認為，國務(wù)院提出把穩增長(cháng)放在更加重要的位置，這表明經(jīng)濟增速下滑已經(jīng)成為目前的主要矛盾，此前的政策定位需要繼續預調和微調。當前經(jīng)濟增長(cháng)下滑的主要原因一是外部環(huán)境，二是此前政策的主動(dòng)調控，三是市場(chǎng)情緒較悲觀(guān)，未來(lái)穩增長(cháng)必須出臺有針對性的政策措施。

　　申銀萬(wàn)國首席宏觀(guān)分析師李慧勇認為，與一個(gè)多月前相比，此次國務(wù)院常務(wù)會(huì )議的表述出現明顯變化，即更加強調穩增長(cháng)的意義。4月投資、消費和出口等經(jīng)濟指標出現全面回落，未來(lái)中央政府將以更具體和有力的政策措施對沖經(jīng)濟增長(cháng)下行壓力。

　　政策預調微調可期

　　國務(wù)院常務(wù)會(huì )議提出，要堅持穩健貨幣政策的基本取向，保持合理的社會(huì )融資規模，進(jìn)一步優(yōu)化信貸結構，更加注重滿(mǎn)足實(shí)體經(jīng)濟的需求。興業(yè)銀行首席經(jīng)濟學(xué)家魯政委表示，穩健的貨幣政策取向意味著(zhù)未來(lái)的政策基調既不是緊也不是松，而是根據經(jīng)濟形勢隨時(shí)調整、預調微調，但接下來(lái)的兩個(gè)季度毫無(wú)疑問(wèn)將是流動(dòng)性較寬松時(shí)期。

　　魯政委認為，預計未來(lái)存款準備金率還會(huì )有多次下調，存款利率不一定會(huì )下調，但貸款利率的調整可能會(huì )有幾種選擇，可以直接調整，也可以放寬利率下限，擴大浮動(dòng)區間。目前我國既面臨經(jīng)濟增長(cháng)下行壓力，又必須避免給潛在通貨膨脹提供過(guò)度的流動(dòng)性催化。因此，通過(guò)直接融資緩解企業(yè)資金壓力是有針對性又能兼顧其他的政策。除貨幣政策外，金融監管政策也需進(jìn)行調整。例如，調整商業(yè)銀行的存貸比考核、資本充足率要求等。

　　劉元春表示，穩健的貨幣政策既強調穩健的定位，又表明政策是有彈性的。今年的廣義貨幣(M2)的增長(cháng)目標是14%，但目前只有12%左右，這說(shuō)明未來(lái)貨幣供應層面還有可操作空間，信貸總量、存款準備金率還有進(jìn)一步放松的空間。

　　國家信息中心經(jīng)濟預測部近日在中國證券報獨家發(fā)布的報告認為，可考慮下調貸款基準利率或適當放寬貸款利率下浮的幅度限制，并著(zhù)力清理和規范銀行貸款各種收費，大力緩解企業(yè)過(guò)高的融資成本。同時(shí)，目前CPI漲幅回落的基礎并不穩固，為穩定居民通脹預期，應保持現有存款基準利率水平。

　　該報告認為，當前我國應抓緊研究更大力度的結構性減稅方案，爭取早日出臺。結合經(jīng)濟結構戰略性調整任務(wù)，國家預算內資金應重點(diǎn)支持農田水利、保障房、民生工程以及節能減排項目等領(lǐng)域。今年企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難較大，稅收增速也會(huì )回落，切不可因稅收增速回落而對企業(yè)收“過(guò)頭稅”，反而應當清理不合理行政收費，落實(shí)好結構性減稅政策，對營(yíng)業(yè)稅改征增值稅的試點(diǎn)企業(yè)中增加稅負的企業(yè)要想方設法做到至少不增加稅負。

　　投資或成短期突破口

　　對于投資、消費和出口，國務(wù)院常務(wù)會(huì )議均提出了較為具體的意見(jiàn)和措施，特別是投資領(lǐng)域得到強調。

　　李慧勇認為，對于短期來(lái)看，穩定經(jīng)濟增長(cháng)的重點(diǎn)和突破口應該是固定資產(chǎn)投資�！笆�二五”期間仍有較豐富的投資項目資源，同時(shí)，投資對拉動(dòng)經(jīng)濟增長(cháng)的效果更快。具體而言，水利、電力、環(huán)保、高鐵、軌道交通、電信、保障性住房、中西部等八大投資領(lǐng)域最有希望迎來(lái)利好。

　　專(zhuān)家認為，在憑借投資穩定短期經(jīng)濟增長(cháng)的同時(shí)，國家將更側重健全擴大內需的長(cháng)效機制，特別是要著(zhù)力抓好扶持就業(yè)、保障性住房、新醫改、社會(huì )保障等重大民生工程，這既能有效拉動(dòng)需求，又能保障和改善民生。為促進(jìn)消費、投資和出口的協(xié)調拉動(dòng)，相關(guān)政策措施預計未來(lái)將擇機出臺。

　　世界銀行最新發(fā)布的報告認為，中國的經(jīng)濟政策應該更加考慮長(cháng)期的效果與目標。與之前的刺激政策相比，未來(lái)應該更少地依賴(lài)信貸刺激以及基礎設施建設。